在投資和投機中，止損的觀點被公認為必須的功夫和原則，沒有止損的交易是危險的交易，在槓桿式交易中，它幾乎關系到投入資金的生死，許多爆倉者不缺乏分析交易技巧，但最終還是以失敗告終，實盤交易中也是如此，看對方向，買對方向，最終不賺錢甚至賠錢的不在少數。www.emoneybtc.com問題在哪裡呢?止損!正可謂“成也止損，敗也止損”……

　　最常見的兩類關於止損的現象： 所有的交易都不設止損，數十次成功的交易被一次失敗的交易毀掉。不斷的成功，使交易者的成就感不斷膨脹，風險意識逐漸淡忘，持倉量越來越大，對自己的判斷越來越自信，但往往這個時候危險正悄悄地向自己逼近。交易，是不可能100%成功的，數十次的成功為以後的失敗積累了時間，這不以人的意志為轉移，是概率使然，“人在河邊走，不能不濕鞋”便是這個道理。一旦失敗的交易來臨，交易者渾然不知，自以為判斷沒有問題，行情的反向發展是暫時現象，遲早會回頭，但結果往往是最終以巨額虧損收場，甚至血汗錢血本無歸。

　　另外一種現象就是所有的交易都設置了止損，但止損經常被打掉，止損觸發後，行情又拐頭向對自己原有頭寸有利的方向發展，交易者經常陷入“建倉-止損-再建倉-再止損”的惡性循環中，此時，所有的分析和預測都不重要了，因為止損成了交易者如影相隨的惡夢。

　　前一種現象不用評論，遭受過損失之後，自然對止損會有深刻的認識，再也不用別人灌輸，可能自己會自覺止損了。

　　後一種現象就頗耐人尋味，也是我這裡想和大家探討的話題。我舉一個例子：如果您投保人壽保險，保險公司對於保費的收取是不是一樣呢?同樣的100萬人壽保險金額，不同年齡段的保費一定是不同的，新生兒的保費要比兒童高一些，從兒童到壯年時期，保費從低到高開始以接近直線的方式遞增，但斜率不會太大;進入了老齡時期，保費會以曲線的方式快速遞增。

　　為什麼會這樣?因為，不同年齡段的人群，死亡率是不同的，這就是根本。新生兒死亡率大於少年兒童，所以，雖然年齡小，保費也會比少年兒童高，青壯年死亡率低與新生兒，所以，盡管他們年齡大於新生兒，但保費低於新生兒。到了老年，死亡率跳躍式上升，保費自然會跨越式提高，相信給一個120歲的老人投保，保費恐怕要占據到保險金額的80%。

　　保險公司的費率設置不是以年齡為標准，而是以死亡率為標准，也就是以賠付率為標准，賠付率是什麼?就是發生賠付的概率，請注意，這裡引入了概率的關鍵概念。

　　止損是什麼?就是給自己的交易行為上保險，以有限的損失去獲取理論上相對劃算的利潤，止損的大小設置便猶如了費率的設置，必須引入概率。

　　在概率的前提下，我們就不難理解為什麼10點的止損不見得比80點的止損安全，10點看起來損失小，但發生的概率太大了，幾乎是90%，請問，哪一位敢拍胸脯說“我的10點止損觸發的概率只有50%!”，如果有這樣的勇士，我願意來次次打賭。80點的損失看起來大，但發生的概率只有10%，算算帳，哪一個劃算?