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投資者的獲勝之匙—資金管理

  在美國的金融界曾經做過這樣一個調查:能夠長期獲勝的金融投資,最重要的不是什麼時候、什麼價格買股票,而是你買了多少。www.emoneybtc.com也就是投資界的術語:“資金管理”。

  

 

  投資者都應該明白資金管理在投資市場的重要性,就算不懂得分析技術,靠有效的資金管理一樣能在市場中獲利。當你還沒有學會資金管理和認識到資金管理的重要性時,你還只是一個微不足道的小投資者,在市場一會兒蠃錢一會兒輸錢,一直總是賺不了大錢,(資金的大幅波動是投資者不成熟的表現),只有當你認識到資金管理的重要性時和學會資金管理後,才能體會成為一個市場大蠃家的樂趣。(資金管理是投資者在市場中長期生存和穩健獲利的基礎)

  一、資金管理的定義

  資金管理是很多人都只是定義為風險控制(止損)的概念,其實資金管理包含“頭寸管理”和“風險控制”兩部分。留得青山在,不怕沒柴燒。留住明天還能生存的實力,比今天獲利還重要。

  資金管理中,頭寸管理包括資金品種的組合、每筆交易資金使用的大小、加碼的數量等,這些要素,都最終影響你整個交易成績。世界上所有的賭場都限制賭徒下注的最高限額,一來是控制賭徒的損失,減少負面影響,二來也是控制賭場自己的風險,不使賭場由於某一次的偶然的運氣,大額下注給賭場帶來風險。

  一個好的專業投資者同樣也應該限制自己每次的交易金額,你是無法預測你下一次的交易究竟是盈利還是虧損的。國外的專業期貨,允許你在市場中多次、少量地虧損學習經驗,但是不允許炒手出現一次大額的虧損。風險管理主要是涉及止損、止盈。

  成功的投資者,是看誰笑到最後,誰就能笑得最好。風險管理就是使投資者能在市場中長久生存下去,笑到最後,笑得最好,在機會最好的時候還能在市場中有資金交易。因為從概率的角度看,只有完成一定數量的交易,才能反映你的交易體系的真正成效,不能只看某幾次交易的盈虧評價交易業績的好壞。所以在市場中能長期生存,完成一個成功交易投資者必要的交易次數,才能體現投資者交易體系的效益。

  同時投資者尤其在進入市場的初期,特別需要的是投資經驗和經歷,掙錢是其次的事,控制交易量和風險管理才是最重要的。不斷地向市場學習的同時自己的資金也不會傷筋動骨,當你的經驗充足,就能有毅然決然資本充分展現你的才華。就像一個學生剛剛開始工作,由於沒有經驗,會出現很多的錯誤,這是可以接受的,只要不出現重大的失誤,老板是會認可你的失誤,老板也明白新人是需要一定的培養時間,當你逐漸成熟,老板才會將大的計劃、大的項目交給你運作。重復舊的投資行為,只能得到舊的結果。如果你想讓結果變好,就首先要改變舊的投資行為,按照市場中的3%成功投資大師的投資思路操作。

  二、大師眼中的頭寸管理

  頭寸管理包括投資品種的組合、每筆交易資金的使用大小、加碼的數量等。大多數的人的觀念都是一直在尋找一個高准確率的交易方法、交易體系,然而,假定同樣有相同的交易機會因素,體系中最關鍵的因素是盈利的時候和虧損的時候投資額的大小。

  一般的投資者都不太理解這個概念,我在最初幾年的投資過程中,也想尋找一套成功率高的交易方法、交易體系,除了強調了止損外,沒有注意到頭寸管理的重要性。在交易中盈利的次數很多,但是最後看帳單,結果是虧損。我在想,要想成功一定要向頂尖的投資大師學習,學習他們的思路、他們的手法,這是最好的、最快的方法。

  在看投資大師索羅斯的書的時候,看到這樣一句話:“把握好的本壘打,你做對還不夠,你要盡可能多地獲取。”還有就是索羅斯接班人、量子基金經理德拉肯.米勒說的:“當你一筆交易充滿信心時,就要給對方致命一擊,做對交易還不夠,關鍵是要盡可能多地獲利。將400美元充魔術奇跡般地變成了兩億多美元的投資大師理查.丹尼斯說:“95%的利潤來源於5%的交易”。

  美國期貨比賽常勝冠軍馬丁·舒華茲說:“一年的200多個交易日中,200在左右的時間是小虧小盈的,而在其它的50個交易日中獲取大盈利,也就是4/5的交易時間打平,1/5的時間交易時間大盈。”這些頂尖投資大師都說明了把握交易頭寸大小,尤其是在做對了交易時候的交易頭寸的大小的重要意義。

  最好的資金操作模式:分三次進場,獲利後平倉一半,已經賺回成本後,再等待更多額外的利潤。這時你的心態就非常的好,就不怕坐不住而失去賺大錢的機會了。

  (加碼以頭寸獲利為前提,頭寸錯立止損)

  三、止損——別和你的虧損談戀愛

  “金融大鳄”索羅斯在《索羅斯談索羅斯》一書中回憶說,1944年是他人一中最快樂的一年,“我這樣說是令人奇怪的,甚至會冒犯別人,因為1944年那是大屠殺的那一年,對一個14歲的男孩兒,那是一個人難得的激動人心的神奇經歷。這是很有影響作用的,因為我從長輩那裡了生存的技巧。

  這與我的投資生涯是有必然聯系的。”這位猶太人索羅斯從小經歷了“二戰”法西斯的追殺,在恐懼和刺激中渡過了童年,形成了獨特的“生存技巧”他父親教給他一些有關生存技巧的寶貴經驗:“冒險沒有關系,但當承擔風險時,不要賭上全部有產。”在1992年的“英鎊風暴”一戰成名後對記者說:“我渴望生存,不願意冒毀滅性的風險。”

  期貨、股票、外匯市場成功的人都是只有3%,這些期貨、股票頂尖大師的故事,他們都有一個共性是,就是尤其注意風險控制。共性就是說所以成功的人必須遵守的原則,所以你要想成為一個成功的投資者,就一定要遵循“風險控制”原則。

  四、鳄魚原則

  成功的操盤手都遵循簡單的交易原則“鳄魚原則”。該原則引自鳄魚的吞噬方式:被咬的獵物越掙扎,鳄魚的收獲就越多。如果鳄魚咬住你的腳,它等待你的掙扎。如果你用手幫忙掙脫你的腳,則它的嘴巴會同時咬住你的腳與手臂,你越掙扎,便咬得越多。

  所以,萬一鳄魚咬住你的腳,你惟一生存的機會就是犧牲一只腳,壯士短腳。當你在市場中被套,惟一的方法就是馬上止損,無論你虧了多少,你越是加碼就將套得越多。

  項尖的投資大師都認識到,在市場中賠錢是交易的組成部分,關鍵是你明天有實力繼續交易。

  萊利·海特從三個角度分析風險:面對風險、控制風險、回避風險。面對風險。在出現風險的時候馬上及時處理,不能拖延。投資行業有名行話:“不怕錯,最怕拖”。

  所以“寧願錯過機會,亦不想去冒受不必的風險。”萊利.海特的心得歸結成兩名話:

  1、你如果不賭,就不可能會贏。

  2、你如果把籌碼全輸光了,就不可能再賭。

  五、止損的3種方法

  1、唯物止損法:以市場的走勢為依據,根據價格的反轉點(圖形、技術指標信號)、交易體系的信號作為止損,參照前面的分析技術的介紹。

  2、唯心止損法:以投資者資金的虧損額度為依據,虧損到一定額度馬上止損,如以2%、10%等。

  3、唯物+唯心止損法:以上兩者想結合,也是我使用的方法。

  外匯交易量公式:

  外匯買入量=(帳戶資金量×唯心的止損%)÷(唯物的止損的幅度)

  美國“威廉指標”的發明人投資大師威廉斯說:“資金管理是我投資生命中最重要的秘訣,除此以外,再也沒有更重要東西了。”我感覺這樣說一點也不誇張。投資者的獲勝之匙來自投資者的資金管理,而非所謂神奇分析體系或者占卜術的玄妙。成功的交易會賺錢,成功的交易加上頂級的資金管理技巧將會創造巨大的財富。

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