您見到的廣告將外匯交易宣傳為一種全新的優於股票交易的交易方式，因為它可以讓您獲得更高的槓桿。www.emoneybtc.com股市中的最高槓桿為 1:2，意味著您可以借入持倉金額的一半。對於成本為 $1,000 的股票，您需要將該成本的一半或 $500 作為初始保證金。

但是在外匯中，如果您居住在美國以外的國家，您的槓桿可以高達 1:50 及以上。這意味著，如果您的起始本金為 $500，您可以交易當前市場價格達到其 50 倍的證券或 $25,000。美國於 2010 年制定法規，要求對交易量較少的貨幣所采用的最高槓桿不得超過十倍（例如美元/墨西哥比索）。美國境外的經紀商為您提供 1:100、1:500 甚至是更高的槓桿比例，這意味著您可以用 $500 的起始本金買入價值高達 $250,000 的貨幣。

詳情請查閱保證金和槓桿課程，其中著重強調了槓桿的影響力。它既能成倍擴大收益，也能成倍擴大虧損。

每個剛開始涉足外匯領域的人都做過這種計算或下列計算：假設，我在 240 個交易日內每天每手可盈利 20 點，而每天交易的手數為 10 手。即 20 x 10 x 240 = 48,000 點，然後乘以每點 $10 = $480,000。好神奇，我幾乎可以通過交易獲利 50 萬美元！即使虧損達到 50%，我仍有 $240,000 的淨利潤。而且我只需花費初始“預付款”$10,000，即可獲得它乘以 50 倍槓桿 = $500,000 的收益。

而且，這是假設我將初始金額保持在 $10,000，並且不會將收益重新用於加倉，即將交易量從 10 手增加到更高的手數。例如，當我將資金從 $10,000 翻倍至 $20,000 後，我現在可以交易 20 手，而不是 10 手。如果我將賭注加倍，我的利潤也會加倍（這被稱為鞅策略）。

這種情況的實現幾率有多大呢？根本不現實。如果利潤這麼容易獲得，世界上的外匯交易者將全部是富人。相反，交易者首先獲得大額利潤，但之後將這些利潤賠掉大部分或賠光，因而不得不重新開始，這樣的例子屢見不鮮。我們聽說交易者進行了數年、數十年的外匯交易，但很少聽說他們能通過交易謀生。哪裡出錯了呢？

1. 第一個問題在於無法對您的分析進行調整，使它無法迅速地與您希望執行的下一筆交易准確相關。您可能通過基本面分析和技術面分析得知歐元處於上漲走勢，但是您的多頭交易還是出現虧損，因為您的止損位被一次異常的價格上漲所觸及。這個問題是沒有解決方案的。您的分析可能非常出色且毫無差錯，但您進行的一些或許多交易仍然虧損。換言之，雖然您可能是正確的，但您還是遭遇了虧損。基本面或技術面分析都並非百分之百准確，但交易定單必須准確——在 X 入場，在 Y 離場獲得收益，或者在 Z 遭遇虧損。

   鼓勵語：如果您發現您的止損位僅被觸及數點，或者您的目標位僅被錯過數點，或許您必須做一些小的調整以提高您的盈虧比。

2. 第二個問題在於，您的資金管理方式可能不適合您正在交易的貨幣。假設您只能承擔 10 點的損失，但是您的貨幣往往在您的時間周期（例如較為普遍的 240 分鐘或 4 小時）內出現 50 點的平均變化范圍。為了避免過多的止損點被觸及，您需要節省更多的資金來承受更寬的止損位，或者將貨幣換為一種在您所選的時間周期上價格變化少於 50 點的貨幣，或者減短您的時間周期。
3. 大多數交易者累積了太多虧損，因為即使他們的盈利交易次數多於虧損交易次數，他們的盈利幅度仍低於虧損幅度。從資金管理的角度來看，您最好將美元盈虧比至少控制在 1.1：1（意味著每虧損 $1 盈利 $1.10）。野心較大的交易者的目標為 3：1（每虧損 $1 盈利 $3）或更高，但這極難實現。
4. 這全部歸結於缺乏一個將技術交易規則與資金管理規則相結合的交易系統——即交易計劃。交易計劃不是一天、一周甚至是一年內可以做出來的。
5. 假設您花時間來制定一個將技術規則與資金管理規則相結合的交易系統。您能指望它在較長的時段內始終提供相同的盈虧比嗎？不能的。市場總是千變萬化。您需要讓您的交易系統適應變化的市場條件。
6. 假設您有一個系統而且您能夠不斷地適應市場條件。您有不折不扣執行交易系統的自律嗎？即使是最好的系統，若執行不善，其效果還是不佳。出於直覺而放棄一兩筆交易，或者由於沖動而多進行一兩筆交易，這代表著您並未遵循自己的交易系統。
7. 那麼為何不買入其他人的專家交易系統呢？畢竟，追溯記錄顯示其盈虧比已達到 3：1。答案在於，專家 90% 的盈利來源於一年內的若干筆交易，但其總交易數中有 90% 為虧損交易。問問您自己，如果 10 筆交易中有 9 筆虧損，您是否會持之以恆地交易呢。或者，這個系統要求交易者每天進行十幾筆進出交易，但是您白天還有其他工作要做。

   風險評估比盈虧比計算更重要——因為它影響著您的情緒和自我價值感。若風險太大，您將一無所有。若風險太小，您將賺不到可觀的收益。問題在於，“風險太大”是一件個性化的事情，世界上沒有哪個人的風險偏好與您的風險偏好完全相同。

觀點：您可能認為自己沒有制定“投資組合”，但您的做法或許與之相符。即使您沒有注冊任何可征稅的經紀賬戶，您的儲蓄賬戶中必須有一些存款，您必須有 IRA 或企業 401k 計劃。如果您唯一的儲蓄是指您的房產，這說明您有資本，但沒有流動資金。您無法在 3-5 天內賣掉房產以償還您欠經紀商的債務。如果您沒有流動資金，請務必不要在外匯市場中投機。

側重於高槓桿外匯也可能打亂您的整體投資組合。例如，您有 $250,000 長期存款並將其全部投資於一支貨幣市場基金、一兩支共同基金和股票（不帶槓桿）。現在，您添加一個外匯賬戶並相對較少地入金 $10,000，但您對它使用了槓桿，使總持倉量變為 $500,000。您在市場內的總持倉量為 $750,000，其中三分之二有槓桿。這可不太恰當。如果您的外匯賬戶上虧損 50%，這意味著您虧損 $250,000 或全部存款。如上所示，您將需要通過外匯賬戶上剩余的資金盈利 100%，然後才能回到起點，但這種可能性不大。在您的投資組合中增加外匯使您毀掉了整個組合。

其解決方案是對您總投資組合中的投機賬戶設置百分比（例如 10%），而不是對其加倍。換言之，如果您的投資組合目前持有 $250,000，您投資於外匯的面值金額應該為 10% 或 $25,000。如果您想為外匯交易分配 $10,000，這會將您的槓桿變為更明智、更合理的 2.5 倍。

每當您獲得收益時，您總會遇到一點不和諧的聲音。例如，您在一手交易中盈利 20 點，約為 $200。您的回報比為 $200/$10,000 = 2%。這樣的盈利高於儲蓄賬戶的收益，但如果您將外匯槓桿加到最大，您將交易 10 手並盈利 $2,000。現在回報比變為 20%，而這麼可觀的收益正是最初吸引您進入活躍的投機交易的原因。您將受到這些不和諧聲音的誘惑。

請聽取關於最優投資組合管理的主流意見——請勿將 10% 以上的投資資金用於投機交易。