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外匯黃金交易中的技術指標分析

技術指標分析

技術指標分析，就是以特定的數學及統計學方程式，運算得出可幫助分析價格走勢的指針工具。www.emoneybtc.com分析工具可以因應不同市況，幫助投資者制定買貨或沽出的入市策略。指標分析有很多種，黃金市場常用​​的指針分析包括簡易移動平均線、MACD、RSI、STC、保力加通道及黃金比率。

 

簡易移動平均線（Simple Moving Average, SMA）

簡易移動平均線於金市的應用較為顯著。簡單來說，以計算某一特定天數的收市價(例如10 天、20 天或50 天)，每天計算後就可以把平均值連成一條特定天數的平均線。

例如計算10 天移動平均線，就是按最近的10 天（包括當天在內）的收市價加在一起再除以10，得出平均數，再將每天平均數連在一起，成為一條10 天平均線。移動平均線天數的長短亦影響平均線的敏感度，越長的平均線(如250 天平均線)，對即市的敏感度越低，不過卻有效反映長線的投資價值，過濾短線影響價格的因素(Noise)。

 

移動平均線的應用主要有兩種

1. 當價格突破移動平均線時，進行順勢買賣。
2. 當兩條長短移動平均線交叉成一點時，進行順勢買賣。

 

圖為國際倫敦金由2007 年8 月底至2008 年4 月底日線走勢圖
(紅色線為10 天平均線，綠色線為50 天平均線)

 

於2007 年8 月底，10 天平均線升穿50 天平均線。技術走勢上，日數短的平均在線穿日數長的平均線，技術上稱為「黃金交叉」，是買入訊號。投資者可於該位置買入黃金。

於2008 年3 月底，10 天平均線跌穿50 天平均線。技術走勢上，日數短的平均線下穿日線長的平均線，技術上稱為「死亡交叉」，是賣出訊號。投資者可以於該位置沽出黃金。

 

移動平均線匯聚指針（Moving Average Convergence - Divergence, MACD）

MACD 是一種趨勢動量指標，由2 條線組成。

第1 條線為MACD 線，是由兩條長短移動平均線(EMA)的相差計算。在金市分 析之中，通常會選用26 天及12 天的移動平均線的差值。

第2 條線為訊號線，是MACD 的移動平均線(EMA)。通常會把MACD 的9 天移 動平均線(EMA)作為訊號線。

 

MACD 的解讀主要有四種﹕

1. MACD 中軸為「0」線。當價格在「0」線之上，表示價格處於上升走勢。在「0」線之下，則表示價格處於下降走勢。
2. 當MACD 在「0」線之上，MACD 線穿破訊號線向下，屬沽貨訊號。當MACD在「0」線之下，MACD 線穿過訊號線向上，屬買貨訊號。
3. MACD 過份低於訊號線時，表示價格過份偏低，現時水平屬超賣。而當MACD過份高於訊號線時，表示價值過份偏高，現時水平屬超買。
4. MACD 線與價格走勢出現背馳，表示價格快將轉勢。 「背馳」就是當價格走勢向上，但MACD 線向下；或當價格走勢向下，但MACD 線向上，表示價格趨勢快將完結。

 

圖為國際倫敦金由2006 年5 月中至2006 年2 月日線走勢圖

 

於2006 年6 月底，MACD 於A 點在「0」線之下，MACD 線穿過訊號線向上，屬買貨訊號。投資者可以買入獲利。

於2006 年8 月底至10 月底，黃金價格形成下降趨勢，不過MACD 則成上升趨勢，黃金價格與MACD 走勢出現背馳，技術上投資者可於B 點出現買入訊號後買入黃金。

 

相對強弱指數（Relative Strength Index, RSI）

在金市分析中，投資者經常要清楚市場的氣氛。相對強弱指數，就像一個人氣指數。它將一段時間內，收市價的上升數值和下降數值進行比較，從而觀察買家和沽家的力量變化。

1. RSI 中軸「50」為好淡分水嶺。 RSI 在50 之上，表示價格向好，例如圖中間偏左部分；RSI 在50 之下，則表示價格向淡。
2. RSI 在70 以上，表示價格在超買水平。若RSI 在30 以下，則表示價格在超賣水平。
3. 具趨勢線及形勢分析
4. 背馳效應

 

圖為國際倫敦金由2007 年10 月至2008 年5 月中日線走勢圖

 

隨機指數（Stochastics, STC）

隨機指數亦是量度市場氣氛的指標。隨機指數由K 線及D 線所組成。 K 線是用作顯示收市價集中於高低波幅的高位，還是低位。若集中於幅度的高位，即買家力量很強；相反若集中於低位，即沽家力量較強。 D 線是K 線的移動平均線。

隨機指數的應用包括﹕

1. 當K 線值在80 以上，以及D 線值在70 以上視為「超買」，反映市勢非常利好，不過回吐壓力亦大。當K 線值在20 以下，以及D 線值在30 以下屬「超賣」，反映市勢非常利淡，不過反彈的力量亦漸大。
2. K 線向上升穿D 線為買入訊號，反而K 線向下跌穿D 線則為賣出訊號。
3. 黃金價格與STC 線走勢呈背馳，價格走勢有機會逆轉。

 

圖為國際倫敦金由2006 年04 月至2006 年11 月中日線走勢圖

 

金價於2006 年6 月中至9 月底進行下降的軌道，STC 的走勢則於9 月底呈上升的趨勢。黃金價格走勢與STC 價格呈背馳，結果金價於10 月初見底回升。

 

保歷加通道（Bollinger Bands）

保歷加信道，是一種價格波幅的指針。信道的中間為20 天平均移動線；通道頂部和底部，分別是加減2 個標准偏差的數值線。當價格波幅變大，標准偏差增加，通道便會擴闊；而價格波動變小，標准偏差減少，通道便會收窄。

 

圖為國際倫敦金於2005 年6 月至2006 年4 月的日線走勢圖

 

1. 金價大部分時間在通道內波動。當價格逼近信道底部時，金價會上升，圖中的A、B、C、D、E 點為買入黃金訊號；相反，當金價逼近信道頂部時，價格會回落，圖中的F、G、 H、I 點為沽出黃金訊號。
2. 當信道收窄後，價格波幅會趨向變大，令通道再次擴闊。圖中信道在圓圈部分收窄，意味通道將會擴闊，黃金走勢即將展開。

 

黃金比率（Golden Ratio）

黃金比率是由一個12 世紀的意大利數學家Leonardo Fibonacci 發明。它是前面兩個數位相加，等於後面數位的一個數列。例如﹕1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144． ． ．如此類推。

                          若把一個數字，除以前一個數字，結果會接近0.618。 21 / 34 = 0.61765
55 / 89 = 0.61798
34 / 55 = 0.61818
89 / 144 = 0.61818    若前一個數字，除以之後一個數字，結果會接近1.618。 34 / 21 = 1.619
89 / 55 = 1.61818
55 / 64 = 1.61765
144 / 89 = 1.61798     

黃金比率是一堆神奇的數字。很多自然學，如人類DNA 排列、花朵的形狀，建築設計、音樂旋律等，都會發現隱藏黃金比率的結構。

 

圖為國際倫敦金由2007 年1 月至2008 年5 月日線走勢圖

 

黃金比率通常用作量度價格調整或反彈的水平。金價於2008 年3 月中創出1,030元的高位，跌去整個升浪的61.8%，並初步獲得支持。

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