首先關於外匯市場的流動性，我們可以理解為，流動性是投資者根據市場的基本供給和需求狀況，以合理的價格迅速或較低的成本去交易一定數量資產的能力，只有充足的流動性才能允許交易者在24小時內（工作日）隨時進出市場。www.emoneybtc.com外匯市場是世界上流動性最好的市場，被大量的散戶和組織全球化地交易，所以外匯市場發生突然性的閃崩或“市場裂縫”（Marketing Gapping）等極端現象的可能性相對較低。外匯市場上主要的貨幣對在大多數時間裡都非常穩定的，因此在點差非常小或者價格接近上一次交易價時，一級流動性供應商仍然可以盈利。

當然，即使外匯市場是全球流動性最充足的市場，但零售外匯經紀商自身提供給客戶的流動性與整個外匯市場的流動性沒有多大的相關性，所以本文所說的流動性風險是由經紀商自身流動性不足所導致的風險。

所以，對於零售交易者來說，最重要的是經紀商所能提供的流動性，而非整個外匯市場的流動性。那麼，在什麼情況下，交易者會面臨這類流動性風險？

當交易者在STP/ECN交易平台商做交易時，往往會遇到流動性風險。因為STP/ECN模式的經紀商只是作為一個代理來替客戶把交易傳遞給流動性供應商，這種模式會降低交易對手風險，但同時也轉移了經紀商與客戶群體之間的矛盾。

在市場極度不穩定的時期，交易者也會經歷一些流動性風險，交易者會因為缺乏流動性而難以出場，從而造成巨大的損失。在市場及其不穩定的時期，這些流動性供應商需要采取一些措施來使自己免受這些波動所帶來的風險，因此這也就導致了流動性供應商會選擇完全撤出流動性或者提供一個與前一次成交價格幅度有著巨大差距的報價，那麼交易者就無法出場或者會導致他們在一個不合理的價格出場。當客戶的空單過多，會使得經紀商無法追加保證金，而經紀商方面又必須向流動性供應商支付保證金，這就導致了部分經紀商面臨巨大的虧損。

那麼，在什麼樣的情況下，我們可以說一個資產的流動性是好的。

可以從三個方面來衡量，即速度、價格和數量。

速度指的就是交易的即時性，當流動性充足時，交易者可以即時完成買賣的過程；反之在流動性不足的情況下，賣方或買方投資者就無法立即找到交易對手，交易就無法順利完成。

除了交易的即時性，我們還需要從價格層面來衡量流動性。也就是說在資產流動性充足的情況下，投資者可以立即找到其交易對手並且以盡可能小的成本成交。最常見的衡量指標就是買賣差價，所以當投資者可以在特定的時間內以足夠小的買賣差價成交時，我們就說該資產的流動性充足。

流動性的價格層面意味著，買賣的價格必須等於或接近占主導地位的市場價格。

除了交易的即時性與買賣差價之外，流動性還需要以“數量”來衡量。這個“數量”指的就是成交的數量，也就是說當大量的交易或訂單以合理的價格在短時間內立即執行時，我們就可以說這個資產的流動性是充足的。