筆者在之前的系列中完整的介紹了交易的各個組成部分，在接下來的篇章中，筆者將介紹風險管理這一重要環節。www.emoneybtc.com下面筆者將用塞克塔當年的論述作為此系列的開場。

1. 什麼是風險

風險的意義是損失的可能性。也就是說，如果我們擁有一些外匯合約，這些合約價格有下跌的可能性，那麼我們就具有風險。合約本身不是風險，損失也不是風險，損失的可能性才是風險。只要我們一天還擁有這些合約，我們就具有風險。控制這些風險的唯一方式就是買進或賣出這些合約。就擁有合約，想賺取利潤這件事來說，風險基本上是無可避免的。我們所能做的，就是管理風險。

2. 風險管理

管理的意思是引導和控制。風險管理在於引導及控制損失的可能性。風險管理者的任務即在於測量風險，並買進或賣出合約以增加或減少風險。

3. 以拋硬幣為例子

假設我們拋硬幣，正反面出現的機率是相等的。此例子能很有效的闡述風險管理的概念。
一件事情發生的機率（Probability），就是這件事情發生的可能性，以百分比來表達。如果拋100次硬幣的結果是50次正面，那麼機率就是50%。請注意，機率必然介於0和1之間。

再假設拋硬幣游戲的規則是：

(1) 資本$1,000
(2) 我們永遠都押正面
(3) 我們可由剩余資本拿出任何數字來下注
(4) 如果是反面，賭注都輸掉了
(5) 如果是正面，我們可以贏得賭注雙倍的資金
(6) 公平的銅板，正反面的機率都是50%。

這個游戲跟一些交易方法很相像。

在這樣的狀況下，我們的勝率（Luck）就是贏的機率，50%。我們的報酬（Payoff）是2:1，因為我們每押1元，就能贏2元。在這個例子中，我們的風險（Risk）正是我們下注的金額，也正處於風險中。例子中的勝率和報酬都是固定不變的，只有下注的金額可以改變。

在比較復雜的游戲裡，例如外匯或股票交易，勝率和報酬會隨著狀況的不同而改變。交易者花費可觀的時間精力來改善勝率和報酬，往往徒勞無功，因為這不是人力所能改變的。要控制風險，“風險”是風險管理者唯一能夠有效改變的參數，而非報酬及勝率。

我們也可以為較為復雜的游戲建立模型，改變勝率及報酬，以觀察不同的結果。

在以後的篇章中，筆者將會做較多的模型游戲來解釋風險管理的重要性。