債券利差是指各國債券收益間的差異。www.emoneybtc.com這些差異導致了套利交易的產生。

通過監測債券利差和利率預期的變化，你就可以知道貨幣組合的走勢如何。

如下圖所示：

 
兩個經濟體間的債券利差加大，債券收益較高國家的貨幣相對於債券收益較低國家的貨幣升值。

你可以通過觀察上圖顯示的2000年1月至2012年1月澳元/美元價格行為及澳大利亞與美國10年期政府債券之間的債券利差走勢發現這一現象。

注意當債券利差從2002年的0.50%上升到2004年的1.00%時，澳元/美元上升了近50%，從0.5000漲到了0.7000.

這一現象同樣也出現在了2007年，當債券利差從1.00%升至2.50%，澳元/美元從0.7000上浮到了0.9000.那可是2000點。

當2008年衰退降臨，所有主要央行都開始降息時，澳元/美元從0.9000跌至0.7000。

發生了什麼事呢？

其中一個原因是交易者們開始利用套利交易。

當澳元債券和美國國債之間的利差上升時，他們購入了許多的澳元/美元。

為什麼？

利用套息交易。

然而，一旦澳大利亞中央銀行開始降息，債券利差減少，交易者們會減持澳元/美元，以為它們不再有利可圖。