趨勢交易者往往喜歡運用“區間突破”。www.emoneybtc.com該策略源遠流長，大作手利維摩爾所謂的關鍵點突破，不外如是。早在上世紀40年代，趨勢跟蹤流派的導師級人物理查德·鄧奇恩就開發了四周規則，即四個周為考察周期的高、低突破，後來該策略被理查德·丹尼斯通過海龜培訓班發揚光大，並廣為人知。

區間突破法的優點很明顯：堅持使用它，基本上你不可能會錯過任何一波真正意義上的大趨勢。但是缺點也很明顯：假突破多。而且市場越成熟，假突破就越多。

那麼交易者自然想辦法去優化這個交易方法。怎麼辦？常見的策略是加載過濾器。加過濾器有2個辦法，一個是直接把區間加大，讓突破不容易觸發。另一個是區間不變，但是引入另一個指標，對區間突破所產生的信號，進行篩選。

本文只討論第一種辦法吧。有效果嗎？肯的是有的。比如海龜法則本身，也包含2個參數：20天、55天。這2個參數，從長期來看——這個長期可能是需要好幾年——效果差距不是很大。在局部來看，可能根據行情的不同，效果會有顯著差異。

參數越小，系統越敏感，進去的快，出來的也快。

參數越大，系統越遲鈍，進去的慢，出來的也慢。

可以讓進場的參數小，出場的參數大。於是進去快，出來慢。或者反過來，進去慢，出來快。

這四個組合，有沒有優劣之分？如果跟蹤的時間足夠長，樣本數量足夠多，那麼，效果是非常接近的，從客觀的角度說，無分優劣。然而別忘了，交易可不是純客觀的游戲哦。

人，人的性格，是揮之不掉的主觀因素。

1

我認為，這四種組合方式，適用於4種不同性格的交易者。

第一種，進出都很快，即短線。適用於靈活度比較高、耐受力比較低的人。

他們看到信號就按捺不住要進去做——輕信，做了以後，一旦不妙，分分鐘想跑，不想捱——多疑；如果有浮贏了，浮贏回吐會讓他很不舒服，很明顯，更敏感的平倉條件有助於在接近浮贏最高的點位離場——追求完美。如果他平錯了呢？趨勢還在延續呢？沒關系，敏感的開倉條件一定會及時提示入場信號，那麼，他就再重新做進去——自我否定。

輕信、多疑、追求完美、敢於自我否定。擁有這4個性格特點的人，能夠完美地駕馭短線趨勢系統。少一個都很難。大家想想看，是不是這樣的。

因為短線系統的信號很容易觸發，數量比較多。如果一個人優柔寡斷，缺乏輕信。那麼就會主觀過濾開倉信號。如果一個人頑固不化，缺乏變通，那麼一旦開倉，就對倉位有了感情，輕易不肯走，哪怕是虧的。如果一個人缺乏自我否定的能力，一旦平倉，而事實證明自己過早下車，他也不願意重新開倉。

2

不願意重新開倉是個大問題，很多人就因此總跟趨勢失之交臂。

為什麼不願意呢？畢竟事實證明自己錯了啊。唉，事實是一會兒，而自己承不承認事實，是另外一回事！

懂嗎？——這種類型的交易者，對市場抱有敵對、斗爭、拼殺、爭勝負的態度。當市場自顧自地延續趨勢時，他會覺得，自己被耍了。於是，用“不肯開倉”的行為，表示對市場的否定、不認同。同時也就否認了“我離場過早！我錯了！”

另一種可能性，他嘴上說自己是做趨勢，其實骨子裡是價差交易者，也就是，非常注重成本價位，當初進場是10元，現在要在12.5元重新進，就感到自己好像吃了虧！是大傻瓜！

在他們的世界觀裡，市場是一個大型的勾心斗角游戲，誰的籌碼價格低，誰就有優勢（這句話只在一定程度上正確，即，上漲趨勢中確實如此，而下跌趨勢中，再低的成本價都會被更低的市場價所刷新）。

還是那句話，他的內心深處是不平靜的，在交易中，他抱著一種“跟人斗”的心態。這種人一定很喜歡抄底，或喜歡逢低補倉，因為這會營造“占了被套牢者的便宜”之感，這樣做的時候可以把別人當傻瓜，凌駕其上，獲得成就感，有一種喜不自禁的快樂。

那麼自然而然地，自己就很不樂意當傻瓜，即：我買的時候，一定是逢低買，我賣的時候，一定是逢高賣。這樣才能比別人高明，才能勝過別人。

如果抱著這種心理機制，底層構架裡是這種思維代碼，那麼，肯定運作不出追市的動作啦。

這裡就牽扯到一個詞：錨定。

逢低買入，和逢高賣出。理論上說，是沒錯的。

問題是，首先，界定一下，什麼是逢高，什麼是逢低。

對比的基點是什麼？——高和低，皆因比較而生。

那被用來比較的參照是什麼？或者說，你把錨，定在哪兒了？

趨勢交易者的錨，定在尚未顯現的未來。比如說原來最高10元，現在突破了，到11元，那麼趨勢交易者預期將來可能漲到更高，比如到15元。那麼跟15相比，11就不貴。

價差交易者相反，其思維模式是回顧性的，他的錨，定在曾經的最高點10元上，所以，怎麼看都覺得11元很貴！

既然很貴，就肯定不能買了呀。買貴了吃虧啊，吃虧意味著被騙啊，被騙意味著智商被凌駕呀，屈辱啊！

那麼該怎麼辦呢？做空啊。做空了，跌了，不但可以賺錢，而且還是賣在最高點，爭最大幅度的錢。而且這筆錢還有額外的功能：證明自己比全市場的人都聰明，智商都高！

想想還真有點小激動呢！

為什麼有些人就是一貫地喜歡抄底摸頂？我在公司見過一個客戶的交易記錄，怎麼說呢，基本上全是逆勢操作，而且倉位很重，保證金越入越多才不至於爆掉。早在2014年他就來聽我講座，聽完了說趨勢交易太好了，我要順勢操作。結果呢？完全沒作用啊！

我一直都不明白，為什麼空在最高點那麼有趣味，那麼值得追求？就只是為了賺錢這麼簡單嗎？我思考了很久，好像不是。我喜歡研究人們行為背後的心理動機，我認為，正如上文所述，潛意識裡抱著斗爭心態、錨定心理、證明自己聰明，這些原因都有，相比之下賺錢反而是不重要的。

大作手利維摩爾告訴我們，最高點和最低點，是全世界最貴的2個點。在我看來，這2個點的誕生，一定伴隨著一部分資金的入套、被殺，是很殘酷的。在這個點及附近區域，都是險象環生，我但求不死，不求殺人。是的，沒錯，俺就是這麼保守。

3

交易本身是很單純的，如果往裡面夾雜了額外的東西，就容易出問題——比如，證明自我。自我感爆棚的人，自我重要感太強烈的人，以自我為中心的人，做客觀交易，很難。然而，這東西幾乎是改不了，都是骨子裡的。

自我，會蒙蔽雙眼，會扭曲行為，使我們脫離交易規則和系統。甚至可以說，規則和系統對自我來說，不是輔助的幫手，而是捆綁的束縛！是要拼命抗拒、打破的東西！

辯證地看，並非說，自我就一定不好。根據范·薩普的說法，最牛逼的交易員都是在具備客觀框架的基礎上，發揚了主觀能動性。純粹機械操作的客觀交易者能賺錢，卻很難賺到大錢。賺大錢的傳奇交易者，多少都有點主觀判斷。

主觀判斷，就好像一把雙刃劍。可以制造輝煌，也可以引發毀滅。成也蕭何敗蕭何，我們不說國外了，國內好多知名的投資大佬，在某次大行情中一意孤行，一戰成名。可是沒多久，錢怎麼來，又怎麼去了。

我對主觀判斷的看法，是可以用，但要循序漸進。我也不希望自己一輩子都做純機械操作。但是，你什麼時候知道自己可以做主觀了呢？什麼時候，可以增加主觀的比例，縮減客觀的比例呢？

2012年時，我突然三分鐘熱情上來，要學書法，看了很多田蘊章先生的視頻課程。記得田老師說，學書法應從楷書入門，及有小成，可以漸漸學行書，兼顧楷書。再進步，楷書扎實了，行書小成，可以慢慢轉草書。

這個觀點用在交易上，也是一樣。最開始，我建議做純客觀交易，比如運用機械交易系統。慢慢地，對其做主觀改良。最後，有可能——僅僅是有可能哈——達到無招勝有招的境界。其實達不到也沒關系，我就沒指望自己能達到，呵呵。

4

呼，發現自己跑題跑了好遠，剎不住車啊。

我們繼續說4種交易系統的類型。

進場慢，出場慢。這是典型的長線趨勢交易風格。輕易不進場，進去了輕易不出來。優勢是能抓住、坐穩大行情，缺點是，沒有大行情的時候，就比較吃虧。

尤其是遇到寬幅震蕩，剛進去就調整，如果調整淺一點也好，畢竟出場信號也鈍。結果一調整就挺深，剛好勾著打止損。事後來看，如果系統敏感點，如第一種，那麼這種行情搞不好反而可以賺錢呢。

另外兩種，介於短線和長線之間，屬於波段系統。

進去快，出來慢。這種系統適合什麼人來用？輕信，而且固執。就是，很隨意就做決策了。決策完了之後，輕易不會改變。為什麼不改變？——因為，這是“我”做出的。捍衛決策，就是捍衛自我的正確性。很多不止損的人，就是這樣的。

這種人吃的虧多了，也學著止損，但是呢，還是有不死心的風味在殘存。那就是，逆向波動要足夠大，才能讓他願意承認：我看錯了。那麼因為預留的止損空間——驗證自身錯誤而付出的代價——比較大，所以，倉位肯定要小。

對於不理解這種交易者心理特點的人，可能覺得匪夷所思：怎麼都虧這麼多了，還不跑啊！

而這種人自己呢，卻也可以有邏輯來解釋：我是對的，除非市場證明我錯了，否則在被判錯之前，我都是對的。

即，開倉的時候，一定是基於某種理由、假設、邏輯，除非這個理由消失了、假設被否定了、邏輯不成立了，否則，他都可以理直氣壯地堅持原倉位。

薩普博士曾經做過一個關於隨機開倉也可以戰勝市場的試驗，當時就是為每個頭寸預留了3ATR的止損空間。其實就是這個風格。應該說，這個風格的交易，長期看是比較穩健的。當然，倉位小，收益也有限。

與之形成鮮明對比的，是第四種，進去慢，出來快。這種人是屬狐狸的。就是說，輕易不會被騙進去，進去以後一旦發覺不對，感覺不妙，立馬就跑！

也許沒那麼誇張，但平倉相對於開倉要敏銳一個層級，其實海龜法則——20天高點開倉，10天低點平倉——就是這樣。

跑了之後，如果趨勢延續，那麼也不會輕易再進去。要進行慎重考察，還是以海龜為例——除非再次突破新高，否則還是不買。這樣，就不會被下跌中的反彈騙進去。當然，過分謹慎也有壞處：往往是趨勢都啟動一段時間後，他才進來。不太可能買在啟動點，或者賣在最高點。畢竟，狐狸所追求的不是凌駕，而是安全感。

這種人的邏輯跟第三種相反：我是錯的，除非市場用利潤證明我對了，否則我就是錯的。《華爾街的幽靈》一書，所表達的就是這個觀念。套用在趨勢交易者身上，如果我因為突破前高而入場，那麼，我期待的是一波流暢的趨勢行情，如果沒有漲，那就不符合預期。只要不符合預期，我就不想跟你玩了——盡管，你也並沒有跌。

5

交易系統啊，無非是個開倉、平倉。並由此將交易割裂成4個循環的部分：開倉、持倉、平倉、空倉。開倉和平倉，對於趨勢交易，無非是個遲鈍、敏銳。並由此區分成上述的4種類型。

到底哪個類型最好？其實都好，都不好。即都有適用的行情，也都有不適用的行情。而我們又無法預知接下來的行情是什麼，所以，也不能提前更換系統。

賽車手知道下一步要走沙灘了，車隊會給他提前換輪胎，要走山地了，也會提前換。但是交易的世界中，接下來是沙灘還是山地，還是高速公路？這沒法知道。

只能是，走上去了，品出味兒了，再抓緊時間換。

比如說，如果一直是窄幅波動，就換遲鈍系統，不被騙，不折騰。如果是寬幅波動，就換敏銳系統，把有限的區間中切割出利潤來。當然，也可能會導致自作聰明，即，你剛換了遲鈍系統，它立刻變性成寬幅震蕩。反之亦然。

又或者，手裡兼有趨勢交易系統和震蕩交易系統，最完美的幻想是，趨勢來了我做趨勢，震蕩來了我做震蕩。然而這可以說是世界級難題了。

這種思路背後的潛意識是：市場是可以被預測的。即便行情的具體價格——10元、12.5元——不可預測，但是價格波動的風格——趨勢、震蕩——可以被預測。我認為這個東西，難度依然是遠超想象的。

趨勢完了是震蕩，震蕩夠了出趨勢。

問題是，怎麼知道趨勢完了？搞不好，還延續。

怎麼知道震蕩夠了？搞不好，繼續震，震到你世界觀崩塌。

所以，還是擇善固執，比較好。單純一點好。

扯了一大堆，到底到底自己最適合哪個類型？我想，這個答案不能等別人告訴。自己跟自我生活了這麼多年，共寄生一個肉體，同分享一個大腦，還不了解？